【本期摘要】
重点推荐
全国财政工作会议提出继续实施积极财政政策
鸿雁星座系统建设全面启动，相关公司有望持续受益
市场点评
市场点评：经济数据不佳短期扰动情绪，操作上不激进，耐心等待低吸机会
宏观视点：2018年铁路固投超预期，再破8000亿元
电子行业：电子创新生生不息，行业机遇厚积薄发
期货情报
金属能源：黄金288.10,涨0.44%；铜47650,跌1.06%；螺纹钢3360，跌0.62%；橡胶11325，平；PVC指数6335，跌1.55%；郑醇2396,涨0.50%；沪铝13450,跌1.47%；沪镍86340，跌1.93%；铁矿493.5，跌0.60%；焦煤1163.5，跌2.55%；焦炭1875.5，跌0.66%；布伦特油55.44,涨1.28%。
农产品：豆油5440,涨1.45%；玉米1865,跌0.16%；棕榈油4594,涨2.45%；棉花14875,涨0.44%；郑麦2411,涨0.17%；白糖4693,跌0.32%；苹果10677，跌4.23%。
汇率：欧元/美元1.13，跌0.71%；美元/人民币6.86，跌0.23%；美元/港元7.83，涨0.03%。
重点推荐
1、全国财政工作会议提出继续实施积极财政政策
事件：12月27日至28日，全国财政工作会议在北京召开，总结2018年财政工作，研究部署2019年财政工作。
点评：全国财政工作会议提出积极的财政政策要加力提效，实施更大规模的减税降费；优化财政支出结构，树立过紧日子的思想，严格压缩一般性支出，加大对重点领域支持力度，提高资金配置效率，有效降低企业负担。大幅增加地方政府专项债券，严格控制地方政府隐性债务，有效防范化解财政金融风险。简言之，积极财政首要任务是对社会端减税降费，从而需要压缩一般性支出，集中加大重点领域支出，对地方政府端控制隐性债务，守住财政金融风险底线，大幅增加地方政府专项债，用以基建补短板。此外，会议明确了继续支持打好三大攻坚战、推动经济转型升级、深化财税体制改革、确保地方财政可持续等十项2019年的重点工作。
（投资顾问 钟燕玲 注册投资顾问证书编号：S0260613020024）
2、鸿雁星座系统建设全面启动，相关公司有望持续受益
事件：12月29日，航天科技集团鸿雁星座首颗试验卫星“重庆号”搭乘长二丁/远征三火箭在酒泉卫星发射中心成功发射，标志着鸿雁星座系统的建设全面启动。
点评：首发卫星“重庆号”是鸿雁星座的试验星，由航天科技集团五院研制生产，配置有L/Ka频段的通信载荷、导航增强载荷等，可实现鸿雁星座关键技术在轨试验。同时研制了地面系统与终端，卫星入轨后可陆续开展卫星移动通信、物联网、热点信息广播、导航增强等功能的试验验证，为后续的鸿雁星座的全面建设及运营提供有力支撑。鸿雁星座首发卫星“重庆号”的成功发射，标志着鸿雁星座系统的建设全面启动。按照规划，“鸿雁”星座一期预计在2022年建成并投入运营，系统由60颗核心骨干卫星组成，主要实现全球移动通信、物联网、导航增强、航空监视等功能；二期预计2025年完成建设，“鸿雁”星座系统由数百颗宽带通信卫星组成，可实现全球任意地点的互联网接入。两期系统建成后，数百个“小鸿雁”可填补地球表面的通信空白，构建我国自主“海、陆、空、天”一体的卫星移动通信与空间互联网接入系统。此外，鸿雁系统还具备全球导航增强功能，可以为我国的北斗导航系统进一步提高定位精度。预计在2020年北斗完成全球化覆盖之时，“鸿雁星座”有望与北斗系统实现强强联合互相提升，建议关注在北斗和卫星通信都有领先布局的公司。
（投资顾问 钟燕玲 注册投资顾问证书编号：S0260613020024）
市场点评
1、市场点评：经济数据不佳短期扰动情绪，操作上不激进，耐心等待低吸机会
周三A股迎来2019年首个交易日，但走势依然萎靡，三大股指集体遭遇“开门黑”盘面观察，通讯、电信、航天航空板块领涨，而医药制造、保险、医疗、银行等板块跌幅居前，两市成交进一步萎缩，观望情绪较浓。根据统计局最新数据显示，2018 年12 月份，官方制造业PMI为49.4，比上月回落0.6个百分点，时隔29个月再度跌破枯荣线，经济数据不佳短期困扰投资情绪，操作策略上经济下行压力加大，企业盈利存在惯性下行风险，建议谨慎观望为主，等候政策对冲措施出台。股市有风险，投资需谨慎。
（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）
2、宏观视点：2018年铁路固投超预期，再破8000亿元
国家税务总局昨天发布了《关于实施进一步支持和服务民营经济发展若干措施的通知》。针对民营经济发展过程中遇到的税收“堵点”“难点”问题，提出“认真落实和完善政策，促进民营企业减税降负”等5个方面共26条具体措施，精准助力民营企业实现更好更快发展。
（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）
3、电子行业：电子创新生生不息，行业机遇厚积薄发
展望2019及未来数年，我们依然能见电子领域的不断创新式发展。在5G即将商用的背景下，终端有望实现全面智能化，因此包括人工智能算法、高性能芯片、新型显示等一系列基础技术的不断演进，将有望把电子创新趋势延伸到汽车、家居设施、工业制造等一系列终端场景之中。虽然说近段时间电子行业受到各种外部因素的扰动，但从长期看，具备核心技术及产品的企业，依然会成长壮大，电子行业中长期发展及投资价值依旧明确。
（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）
