美国经济有所复苏，但仍不乐观。
美国2015年4月新增非农就业人数22.3万，略低于市场预期的23万;3月新增人数从此前估计的 12.6 万大幅下调至 8.5 万。分项看，4月建筑业新增就业人数从3月的负0.9万大幅上升至 4.5 万，进一步表明 3月非农就业的低增长主要是恶劣天气等短期因素的影响所致。此外，失业率从5.5%进一步下降至5.4%，接近美联储认为的自然失业率水平（5.0~5.2%);私人部门平均小时工资环比增长 0.1%，低于市场预期，工资增长仍旧乏力。
早在非农公布前的4.21日，《经济学人》就发表文章讨论了关于如何看待美国经济复苏的问题。其中提到：是否有实质的工资上涨是重要的看点。过去几年美国经济的重振主要体现在企业盈利的激增与股市的强劲，工资却基本原地踏步，让人担心美国消费增长的可持续性。原因就在于GDP由四个部分构成：政府支出、净出口、投资，以及消费支出。真正决定美国经济成败的是消费支出，这也是GDP的最大组成部分。如果这部分坚挺，就能防止暂时的经济起伏演变成更大的灾难。经济学家曾预期2015年的消费将强劲增长：油价降了一半，消费信贷42个月持续上涨，为美国人带来了额外的购买力。尽管如此，消费增长依然受挫。
在中国国际金融有限公司最新的研究报告中提到，过去几年美国私人部门平均小时工资同比增速基本维持在2.0%左右的水平小幅波动，较危机前显著下滑，也低于美联储主席耶伦认为的3-4%的合理水平。在非农就业持续两年快速增长、失业率接近自然失业率的情况下，工资增长为何如此缓慢?对于这个问题市场有所争议，比较合理的解释包括：1)虽然总失业率下降很多，但劳动力利用不足的问题仍然严重，包括受挫工人、因经济原因兼职工作者的广义失业率仍有11%左右;2)劳动力市场的流动性仍旧较差，离职率和聘用率较危机前水平还有一段距离，在没有积极重新寻找更好工作的情况下，工资增长较慢;3)过去几年新增的就业岗位集中在低收入职位，如零售、休闲餐饮等;4)从工资与生产效率的关系看，2010年后实际生产率显著下降是工资增长乏力的主要原因。
在中国国际金融有限公司该份研究报告同时提到，2010 年之后，美国非农就业总人数基本呈现 V 型反弹态势，过去 1 年月均新增 26 万人，显著高于2005-2006年经济繁荣时期 19 万的平均水平。过去 1年新增非农就业人数之所以有这么高，一个很重要的原因是危机期间失业人数太多。我们判断这种高增长不是长期趋势、不可持续，主要因为：1)自美国经济复苏以来，总的新增就业人数已经达到1100 万人，大幅超过了危机期间失业的 870万;同时目前5.4%的失业率也接近自然失业率水平;即目前就业市场已经恢复到了危机前接近充分就业的水平。2)相对于2005-2006年时期，目前美国还面临着人口老龄化的问题。总体上，我们预计未来月均接近甚至低于 19万的新增非农就业人数是更合理的估计。如果参照危机前的正常状态(2005-2006 年时)，未来我们可能还会多次看到单月新增仅 10 万出头的月份。
总体上，4 月非农就业报告并未就美联储加息时间点提供更多信息。预计美联储最早 9月加息，今年最多加息两次的判断不变。2015年美国GDP增长预测值为3.5%，第二季度美国经济大幅回调上涨的可能性较高。
