环境污染属于市场失灵中的外部效应。外部效应有正的外部效应和负的外部效应。正的外部效应是投资者投入生产资料，而收益并未被投资人全部享有。如，在厂内建设了个花园，改善了当地环境。所以，如果排污废水污染了河流，投资人没有就其收益承担所有成本（当然这就是负的外部效应存在的动机了），就构成负的外部效应。
解决外部效应的一般策略是是外部效应内部化。如果是排污造成环境污染的话，政府可强制要求该厂将污水合力净化后再排放，于是该厂将为此花费一定成本，负的外部效应内部化了。或者政府可以允许其排污，但是缴一些钱，这些钱用于改善恶化的环境。
