基金不能全部赎回有以下原因：
1. 基金为集合资产托管形式，在投资者赎回时需要按照账户比例进行赎回，因此不存在全部赎回的情况。
2. 基金中的部分投资可能涉及到固定资产、房地产等非流动性较高的项目，这些项目无法立即变现，赎回需要时间和手续费用。
3. 基金管理公司为了避免因为单日、短期等激烈走势造成基金中持有的证券价格暴跌、流动性受限等情况下损失过大，加入“防抽风”机制，规定大额赎回一定通过前一个交易日净值计算，并可能收取违约金。 这样虽然保护基金资产和基金大多数投资人的利益，但同时也给少数投资者合理使用自己的自由抽风权造成一定麻烦。
4. 如果基金全部赎回，就意味着完全撤离投资市场，这样会有较高的机会成为错失投资机会和未来收益的风险。
