在二十世纪二十年代，首先有被称为“南向北赵”的等一批开风气的武侠小老袜说作家，平江不肖生更是被誉为“民国武侠小说的开山鼻祖”。其代表作有《江湖奇侠传》、《侠义英雄传》等；赵焕亭则有《奇侠精升御忠传》留世
在三十年代后，最有名的武侠小说家便有北派五大家还珠楼主、白羽、郑证因、朱贞木和王度庐。这主要分为还珠楼主的神怪武侠小说，白羽的社会武侠小说，郑证因的技击武侠小说和王度庐的言情武侠小说等四大派武侠小说。
在民国武侠小说作家中，还珠楼主也许是最能体现中国传统文化特色的，半文半白的语言，儒、佛、道的精神哲理，都溶汇贯通于小说之中。其著名小说有《蜀山剑侠传》、《青城十九侠》和《云海争奇记》等40部。白羽的社会武侠小说在武侠与社会生活方面结合得是十分紧密的，他受鲁迅、周作人兄弟和新文化运动影响很深，本身又是记者出身，他常常是通过武侠思想与社会现实的脱节来批判社会的黑暗，在写武侠们的可敬可爱的同时，也写出了他们在现实社会中的悲壮、感慨与无奈。他的代表作是《十二金钱镖》、和描写白莲教起义的《黄花劫》等。郑证因当年的《鹰爪王》八部曲出手就不凡，他将武侠的豪气与精妙的武术与惊险的情节融为一体，并特别注重武术技巧的描写。其一生一共创作了一百〇二部作品，为当时作家之最。被人称为技击武侠小说侍笑激一点也不为过。
而王度庐的武侠小说则重言情，写到生死缠绵处，常惑人至深。后起的港、台武侠小说，也大多走的他开拓的这条“悲剧侠情”的路子。他的主要代表作就是《卧虎藏龙》等“鹤铁五部作”。而他们中最具传奇色彩的则是还珠楼主李寿民，他七岁便登峨眉、青城学气功，十六岁与才女文珠相恋，因家变而失恋，写《蜀山剑侠传》时，笔名还珠楼主，就是用于纪念文珠的。后与大富豪之女孙经洵的婚姻更是轰动一时，孙父曾反对这桩婚姻以“拐带良家妇女”的罪名将其告上法庭，而孙经洵则在庭审时勇敢站出来捍卫自己的婚姻自由，使其无罪开释，一时传为美谈，而更值得一提的是，还珠楼主李寿民本人，在“七七”事变后，因拒绝出任日寇伪职，被抓到日本宪兵队受尽严刑拷打达七十天，仍威武不屈，令人敬叹！他的作为本身，也充满着一种侠义精神。一九五八年，一篇“不许还珠楼主继续放毒”的文章，却使他读后因悲愤而脑溢血，此后病榻两年有余，口授完长篇小说《杜甫》后，对夫人孙经洵说你要多保重后，溘然长逝，令人惑叹！
