1、当投资者选择某一只基金作为其全部风险投资时，选用Sharpe。
当投资者选择某一只基金作为其全部风险投资时，基金组合的非系统风险一般不能得到充分分散，因此，在进行评价时，要用全部风险来对其收益进行调整。这种情况下，应选用Sharpe比。
2、当投资者欲选择某一只基金同另外一只市场指数基金相混合来进行投资时，选用估价比率指标。
当投资者欲选择某一只基金同另外一只市场指数基金相混合来进行投资时，由于这种混合投资组合仍存在非系统风险，故需要比较混合组合的Sharpe比。经推导可得，当估价比率最大时，混合资产的Sharpe比达到最大。因此，在这种情况下，应选择估价比率来作为评价指标。
3、当投资者投资于多只基金时，视不同情况而定。
如果除了某只特定的待评价基金外，其它基金的混合组合大体与市场指数基金相仿，则可以用上述2的方法进行评价，即采用估价比率指标；如果其它基金的混合组合同市场指数基金差别较大，则可以采用Treynor比来进行评价。由于投资者购买了多只基金，可以认为其已经充分分散了非系统风险，所面临的主要就是系统风险，因此，在这种情况下，用系统风险来调整超长收益的Treynor比是合适的评价指标。当然，此时Jensen测度作为组合的预期超额收益指标，也是非常有价值的。
