美国《时代》周刊2010年4月5日（提前出版）刊发文章《鬼城》称，没有比这个问题更让众多经济学家、投资者和银行家们夜不能寐的了：中国房地产市场是泡沫吗？
多年来，中国各地上马大量房地产项目，吸引了私人及公司的购买者。随着房价持续上涨，更多投资者变成投机者，他们买入崭新房屋只有一个目的，等高价时抛出。自美国房地产业崩盘变成全球经济衰退催化剂以来，很多人士担心这一幕在中国重演将是灾难性的。事实上，供给过剩的证据到处都是。在北京，一幢幢商业楼盘空置着。但如果深入中国内地，会有更加怪异的情景让人无法乐观：为数百万居民建造的城市耸立着，却成为了一座“鬼城”。
或许最荒凉的鬼城是内蒙古的康巴什。最初为100万人居住、生活和娱乐而设计的这个地方却几乎没有人居住。只有几辆汽车驶过多车道公路，白天有些政府办公室开门办公。偶尔出现的行人，看起来就像幻觉，拖着沉重的脚步沿着人行道走着，仿佛恐怖电影中大灾难过后一名孤独的幸存者。
只用了5年时间就建成的康巴什，设计初衷是要成为鄂尔多斯对外炫耀的市中心，但如今却是中国房地产泡沫的最佳展示品。 2010年，按照康巴什新区“先安商气、再聚人气”的思路，康巴什新区商务局发布了《康巴什新区扶持第三产业发展优惠政策及奖励办法》。
按照当时的思路，这项补贴政策执行三年，2012年，已是该办法实施的第三年，当地一些店主透露，2011年和2012年的补贴，当地政府并未兑现，此外，由于新区人少，经营状况非常惨淡。“车比人多”、“一条马路上见不到十个人，还包括环卫工人”是在当地生活几年的居民对当地的描述。
在2011年12月26日，康巴什新区商务局发布过一则通知，，通知内容显示，“2011年度康巴什新区扶持第三产业发展的各项奖励、补贴活动将于近期开始，在2011年12月15日前证照齐全，挂牌营业并且没有办理备案登记的企业和商户请于2011年12月31日前将营业执照正副本、法人身份证、税务登记证正副本、租赁合同(企业须组织机构代码证正副本)的复印件各一份交到新区管委会，逾期则视为自动放弃权利。”
但事实上，这项奖励、补贴活动并未如期进行。
在康巴什新区，新区道路两旁分布着一些底商门店。据粗略统计，有超过10家的门店已关门，在显眼处都能看到“出租”和“转让”的标志以及联系方式。透过玻璃门，能清楚地看到内部此前装修的格局以及经营种类，门店里还有一些未搬走的家具以及散落在地上的一些报纸以及装修材料。
2012年12月19日，康巴什新区商务局工作人员告知，“2011年管委会没钱，2012年要是能补贴的话会一起补”。从工作人员透露的信息来看，补贴何时能兑现还没有时间表。 2012年12月，鄂尔多斯对“空城说”做出了回应。
鄂尔多斯市政府2006年在规划康巴什城区时的设计理念就是，主要街道上只设有公共建筑，居民区均分布在主街四周，每个小区中都设有社区菜市场、平价超市，大家生活起来很方便。若无重大活动，主街上人少自是难免的。这样的设计理念加深了外界对康巴什的误读。
鄂尔多斯康巴什新区党工委宣传部提供的数据显示，截至目前康巴什的人口已经达到7.2万人，加上夏季的外来流动人口已到10万。这座只有4年历史的新城，距2020总人口达到30万的规划还有7年时间。
冬季去鄂尔多斯康巴什不论是白天还是晚上，街上的行人都不多。一个原因是鄂尔多斯的汽车保有量非常高，2011年的数据显示载客汽车34.0万辆。各家各户基本上都有车。所以在当地的街上看到车比人多并不奇怪。
另外，其实不光是康巴什，整个内蒙古可能除了呼和浩特、包头两个人口比较集中的城市，其他的城市这个季节街上的行人也不是很多。因为内蒙古自治区的一个特点就是地广人稀，2470多万人口，土地面积是118万平方公里。而且冬季气候比较寒冷。零下十几二十多度的低温下，没什么人有心情逛街。还有一点就是，经济发展水平与表面上的繁荣或者热闹程度这两者之间并不一定要画上等号。
