我国现阶段的货币政策主要通过什么渠道来传导？为什么

货币政策传导机制，指央行的货币政策如何作用经济，从而实现政策目标的过程。各经济学派从不同角度出发，形成了各自的货币政策传导机制理论，如Mishkin将货币政策的传导机制分为利率渠道、货币渠道、信贷渠道等。在传统的货币传导机制下，传导过程为中央银行一货币市场—金融机构(主要是商业银行)—企业(居民)。这里，商业银行处于关键地位，中央银行货币供给量的变动首先作用于银行体系和货币市场。资本市场发展起来以后，出现了中央银行一资本市场(资产价格)—企业(居民)这样一种崭新的货币政策传导机制。在新的传导机制下，资本市场处于中介地位，资产价格是关键变量。由于资本市场对中央银行货币政策的变动会迅速做出反应，并通过金融资产价格的变化影响企业与社会公众的消费与投资行为。从理论上来说，这种新的传导机制的政策时滞较短，政策传导效率较高，政策效应亦较显著。但是，金融资产价格传导渠道的增加，又使得经济主体的行为选择更为多样化、间接化，有可能和中央银行的货币政策意图相左，致使货币政策传导机制更加复杂，具有不可测控性。 目前我国的货币政策传导主要以信贷传导为主，汇率、利率等传导途径为补充，资产价格在传导体制中的地位不显著。也就是说，资产价格渠道的出现并没有显著改变我国的货币政策传导效果。 我国企业普遍倾向于进入股市募集资金，对其他的资产形式(比如债券)不感冒。但同时从股市上募集的资金并没有用于实体经济，无法形成投资需求 为支持货币政策的有效传导，需要继续推进国有企业改革，让企业成为真正意义上的市场主体和投资主体，这是改善宏观金融调控效应微观基础的必要手段。进行分配体制改革我们应该缩小地区差距，减少低收入群体的比重，普及金融知识，加大投资工具的宣传力度，提高证券资产在个人金融资产中的比例，从而使资产价格更能有效地传导货币政策。