国家信息中心经济预测部宏观经济研究室主任闫敏表示，“变”主要体现在国际和国内环境两大方面，表现为四大变化：第一，世界经济发展不确定性加大。尽管当前世界经济持续复苏，但是美国对欧盟、中国、日本、加拿大等主要经济体发动贸易制裁，给世界经济未来发展带来显著不确定性。国际货币基金组织最新报告指出，美国发动的针对全球的贸易战有可能导致世界经济增长放缓，将导致全球经济增长率到2020年降低0.5个百分点，意味着全球经济将损失4300亿美元；同时贸易壁垒会阻碍投资，抬高国际商品价格，扰乱国际供应链，减缓新技术的传播，降低全球生产率。
第二，中美经贸争端不可避免。今年以来，美对华贸易摩擦不断扩围升级。本轮中美贸易战具有长期性、严峻性特征，表现为持续时间长、涉及产品广、征税力度大、战略意图明显。美国对华出口商品实施实质性征税，短期将一定程度上产生几方面影响，一是对我国外贸发展形成冲击；二是影响相关领域就业；三是阻止我国产业转型升级；四是加大资本市场震荡。
第三，主要经济体货币财政政策出现调整。美国货币财政政策逐步回归正常化，今年以来美联储两次加息，同时缩减资产负债表，实施减税措施等。欧元区、日本等主要经济体也在逐步退出缩减量化宽松政策。主要经济体宏观政策调整将提高其国内资本收益率，吸引全球金融和产业资本流向发达国家市场，部分新兴经济体面临资本外流、投资资金趋紧等风险。第四，投资下滑加大经济下行压力。受防范和化解地方政府隐性债务、严格控制和规范地方政府举债融资和购买服务、清理和规范PPP项目以及金融机构严监管等因素影响，今年以来我国基建投资增速大幅放缓，带动固定资产投资增速回落，对经济平稳运行形成压力。
