债券基金与利率的走势紧密相关。市场利率的波动会导致债券价格和收益率的变动，债券基金投资于债券，其收益水平当然会受到利率变化的影响。债券基金的收益和所投资债券的信用等级也有密切关系。有的债券基金大量投资于信用等级较高的债券，风险较低但收益也不高。
有的债券基金主要投资于垃圾债券，风险较大但收益也相对较高。 债券基金有以下特点：①低风险，低收益。由于债券收益稳定、风险也较小，相对于股票基金，债券基金风险低但回报率也不高。②费用较低。由于债券投资管理不如股票投资管理复杂，因此债券基金的管理费也相对较低，③收益稳定，投资于债券定期都有利息回报，到期还承诺还本付息，因此债券基金的收益较为稳定。
④注重当期收益。债券基金主要追求当期较为固定的收入。相对于股票基金而言缺乏增值的潜力，较适合于不愿过多冒险，谋求当期稳定收益的投资者。 近阶段股市上涨幅度较大，风险积聚，风险大于收益。不太了解股市的不易投资股票基金。中国加息压力不大，债券风险不大。
华夏债券、招商债券等纯债券基金风险较低，收益也较低（年收益3－4％）。富国天利、嘉实债券等有20％资金可以申购新股，收益较高，今年的收益率已经超过18％，而且风险比股票基金小很多。嘉实债券持有3个月以上可以免费转换为嘉实增长、嘉实成长等股票基金。
