自1883年（朝鲜王朝后期）开始，韩国就开始使用太极旗。大韩民国建国后继续延用。1949年，韩国文教部正式确定韩国国旗现在的样式：旗中央是太极图案，四周配以八卦图形。据韩国官方解释，太极图中的红色代表阳，蓝色代表阴，阴阳合一代表宇宙的平衡与和谐。火与水，昼与夜，黑暗与光明，建设与破坏，男与女，主动与被动，热与冷，正与负等，作为宇宙中两种伟大的力量，通过相互对立而达到和谐与平衡。
以太极为中心，四角的卦分别象征阴阳互相调和，乾卦代表天空，坤卦代表大地，坎卦是月亮和水，离卦为太阳和火，各个卦还象征着正义、富饶、生命力和智慧。据韩国的解释，国旗底色为白色，象征韩国人民的纯洁和对和平的热爱。而整个国旗则代表韩国人民永远与宇宙协调发展的理想。
韩国国旗的太极和八卦思想来自中国的《周易》。和谐、对称、平衡、循环、稳定等原理代表着中华民族对宇宙，对人生的深刻思考。朝鲜半岛长期受中华文化影响，韩国国旗正是这种影响的反映。
中国的《周易》和道教在韩国颇有影响。1882年8月，两位李氏王朝的使臣朴泳孝和金玉筠奉命赴日本谈判。当时李氏王朝尚没有国旗，这两位使者认为，作为一个国家的代表，没有国旗是不行的，两人商议，决定用《周易》中内涵丰富、富有深刻哲理的太极图作为国旗图案。于是，他们在去日本的船上绘制了一面太极旗。两人回国后，将绘制国旗一事向政府作了汇报，受到肯定和赞扬。第二年即1883年，李氏王朝正式颁布该旗为李氏王朝的国旗。
1948年，韩国政府成立时，决定将太极旗作为韩国国旗，并于1949年颁布了制作标准：太极旗横竖比例为3比2；白底代表神圣的国土；太极图象征宇宙天地浑成以及单一民族构成的国家。中间太极的圆代表人民；太极的两仪为上红下蓝，分别代表阴阳。
