带有违约风险的债券到期收益率怎么算?

2020-06-22 财经 129阅读

为了弥补这个风险,证券发行人必须要给予一定的补偿。

881.94*(1+r)=1050

那么在此基础上,对于10%的可能违约的情况

907.14*(1+r)=0.1*400+0.9(1000+50)就可以求得了。

在一般情况下,短期债券的到期日低于长期债券的到期日,长期债券到期日低于股票到期日(股票无到期日,即到期日无穷大),因此短期债券的利息最低,长期债券高于短期债券利息,股票投资回报率超过债券投资回报率。

违约风险溢价(Default Risk Premium)是指债券发行者在规定时间内不能支付利息和本金的风险。债券信用等级越高,违约风险越小;债券信用等级越低,违约风险越大。违约风险越大,债券的到期收益率越高。

违约风险溢价一般会被添加进无风险真实利率里,以补偿投资者对违约风险的承受。公司债券或多或少都存在违约风险,政府债券通常被认为是没有违约风险的。

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