这是个反激式开关电源，而且工作在开关状态，没有使用PWM脉宽调节方式。大致的工作原理应该是这样的，如果输出电压降低，则TL431的电流会减小，光藕的输入LED电流减小，导致输出光电三极管的发射极电流减小，这会使三极管的基极电流减小，从而集电极电流减小，而上面接电源的电阻的电流显然会减小，致使集电极电压的增大，这会使MOSFET的栅极电压增大，并向导通的方向变化，并导致最后的导通。导通后接地的那个电阻的电压会逐渐增大，增大到一定电压后，三极管基极电流增大，集电极电流也增大，导致接电源的电阻电流增大，而使得集电极电压减小，逐步使得MOSFET截止。这当然就是典型的负反馈过程。
当MOSFET导通时，上面的初级绕组充电，直到三极管的集电极电流达到使MOSFET的栅极电压降低到不导通为止，截止后，存贮在变压器中的能量开始通过二极管向输出电路放电，致使输出电压增大。
所以总的来说，就是输出电压减小，则MOSFET导通充电，经过短暂的时间后，截止并向次级的输出放电，完成反激过程。如果输出电压增大，则MOSFET保持截止状态。因而这是个“开关”控制的开关电源。就像一个水箱的液位控制一样，如果液位降低，则打开阀门给水箱加水，否则阀门关闭，而阀门就相当于这里的MOSFET。
