推出创业板,有助于中小企业发展成长。①为有前景的中小创新企业的持续发展筹集资金。新兴的中小创新企业在发展过程中所需开发费用较大,需要寻求外部 融资。但由于规模较小,不符合主板市场的上市标准,银行又难以通过评 估抵押而给予贷款。于是,在吸收一定的风险投资和私人投资以后,可以 到上市标准较低的创业板市场发行股票融资。
②为风险投资提供退出机制。风险投资加盟中小创新企业并不谋求长期控制企业,而是谋求获取高 额回报。一旦时机适当,它们就会从创业板市场退出,寻求新的风险投资 机会。创业板是风险资本退出的最理想方式。③有利于促进中小企业建立良好的激励机制。2009年2月底,273家中小企业板上市公司披露了 2008年经营业绩, 亏损的只有18家,比例还不到10%。
这说明中小企业具有强大的生命力, 不论是在国民经济中还是解决就业问题上,都发挥着重要作用。一些高科 技高成长性的中小企业,有了创业板市场流通股权,中小企业就可以采取 股票期权,职工持股计划等激励手段,鼓励职工与管理层共同为公司价值 的增长而奋发工作,促进企业的高速发展。
从目前创业板上市的资源储备 来看,这些拟上市公司都是有着良好的资产质量和管理相对完善的企业。(1)活跃市场,吸引新三板多层次资本市场从高到低一般依次定位为:创业板、新三板;主板、 中小板;老三板(代办股份转让系统)、天津OTC。其中“新三板”又叫股份报价转让系统,7月份创业板推出后,新三 板市场也日渐活跃,成交金额以及交易笔数,与年初相比成交量异常 活跃。