１９９５年沪市的３２７国债期货事件。上海证券交易所在1993年１０月２５日向社会公众开放国债期货交易，最初，国债期货交易未被投资者所认识，市场规模较小，行情波动也不大，1994年１０月以后，中国人民银行提高３年期以上储蓄存款利率和恢复存款保值贴补，国库券利率也同样保值贴补，保值贴补率的不确定性为炒作国债期货提供了空间，大量机构投资者由股市转人债市，国债期货市场行情火爆，成交迭创新高，市场成交规模急速扩大。
多空双方对峙的焦点，始终是围绕对卫７国债期货品种至期价格的预测。１９９２年３年期国库券到期的基础价格已经确定，为票面价值１００元加上３年合计利息２８．５０元（年息为９．５０％），合计为１２８。5”元。此外，其到期的预测价格还受到保值贴补率和是否加息的影响，市场对此看法不一。
多空双方在148元附近大规模建仓，327品种未平仓合约数量逐渐加大，市场潜伏的危机已经到了一触即发的地步。１９９５年２月２３日，空头主力上海万国证券公司在收市前８分钟内抛出１０５６万口卖单，这一数字相当于３２７国债期货的本品——年国库券发行量的３倍多，并将３２７国债期货价位从150。
30元打压到１４７．５０元，希望以此来减少其已持有的巨大空头头寸的亏损。这完全是一种蓄意违规行为，为避免事态进一步扩大，上海证券交易所宣布最后８分钟交易无效，从２月２７日开始休市，并组织协议平仓。最后，上海万国证券公司等有关违规当事人受到严肃查处。
１９９５年５月18日，鉴于我国开放国债期货市场的条件尚未成熟，国务院决定暂停同债期货交易。１９９５年沪市的３２７国债期货事件。上海证券交易所在1993年１０月２５日向社会公众开放国债期货交易，最初，国债期货交易未被投资者所认识，市场规模较小，行情波动也不大，1994年１０月以后，中国人民银行提高３年期以上储蓄存款利率和恢复存款保值贴补，国库券利率也同样保值贴补，保值贴补率的不确定性为炒作国债期货提供了空间，大量机构投资者由股市转人债市，国债期货市场行情火爆，成交迭创新高，市场成交规模急速扩大。
多空双方对峙的焦点，始终是围绕对卫７国债期货品种至期价格的预测。１９９２年３年期国库券到期的基础价格已经确定，为票面价值１００元加上３年合计利息２８．５０元（年息为９．５０％），合计为１２８。5”元。此外，其到期的预测价格还受到保值贴补率和是否加息的影响，市场对此看法不一。
多空双方在148元附近大规模建仓，327品种未平仓合约数量逐渐加大，市场潜伏的危机已经到了一触即发的地步。１９９５年２月２３日，空头主力上海万国证券公司在收市前８分钟内抛出１０５６万口卖单，这一数字相当于３２７国债期货的本品——年国库券发行量的３倍多，并将３２７国债期货价位从150。
30元打压到１４７．５０元，希望以此来减少其已持有的巨大空头头寸的亏损。这完全是一种蓄意违规行为，为避免事态进一步扩大，上海证券交易所宣布最后８分钟交易无效，从２月２７日开始休市，并组织协议平仓。最后，上海万国证券公司等有关违规当事人受到严肃查处。
１９９５年５月18日，鉴于我国开放国债期货市场的条件尚未成熟，国务院决定暂停同债期货交易。
