传说在很久以前，济南城里有个名叫鲍全的青年樵夫，天天手不离斧砍柴，仍养活不了年迈的双亲。双亲突然得了重病，没钱请医生，鲍全只好眼看着父母相继去世。从此他向一和尚学医，几年中救活了许多老百姓。那时济南没有泉水，遇上旱年，连煎药的水也没有，鲍全每天早起去担水，为那些买不起水的穷人煎药。一天，鲍全在担水的路上救了一位老者，并拜这位长者为干爹。干爹看鲍全一天到晚为穷人治病，忙得连饭也没空吃，就说：“泰山上有个黑龙潭，潭里的水，专治瘟疫，你要能挑一担潭水回来，每个病人只要滴到鼻里一滴，就能消除百病。”鲍全拿着干爹给的拐杖，历尽艰辛，来到泰山黑龙潭，却发现这里原来是龙宫，干爹是龙王的哥哥。鲍全挑了一件龙王的礼物白玉壶，里面的水永远也喝不完。鲍全回到泉城后，为很多病人治好了病，州官听说后派人来抢夺，鲍全把壶埋在了院子里。公差在院中挖到了白玉壶，却怎么也搬不动，他们一起用力，只听“咕咚”一声，突然从平地下“呼”地窜出一股大水，溅起的水花撒满全城，水珠落在哪里，哪里便出现一眼泉水，从此济南变成了有名的泉城。人们为了纪念鲍全，把这泉叫宝泉，年深日久，人们根据泉水咕嘟咕嘟向外冒的样子，又把它叫成“趵突泉”了。
关于趵突泉民间还流传着一个故事，叫做《戴老道冤死趵突泉》。据说清朝时候，有一位新上任的山东巡抚，上任伊始便到趵突泉边游玩。他站在“泉源泉上奋，水涌若轮”的泉边，被这气势壮观的泉水陶醉了，便随口吟起元代大诗人赵孟兆页题咏趵突泉的诗句来：“泺水发源泉天下无，平地涌出白玉壶。谷虚久恐元气泄，岁旱不悉东海枯--------”吟完诗句，他便问随从：“你们知道这‘岁旱不悉东海枯’是什么意思吗？这趵突泉的水是从哪里来的呢？”众随从面面相觑，竟无人答对。一名小吏忽然想起一个人来，便禀报道：“济南有位戴老道，听说此人知之甚广，何不请他来解此难题？”巡抚一听心中不悦，但碍于面子还是点头答应了。多一会儿，小吏将戴老道请到巡抚面前。巡抚闲聊几句，便把话题一转，直问他趵突泉水来自何处，为何久旱不枯。戴老道略一思索，开口说道：“这趵突泉水来自泰山！”巡抚一愣，问：“何以见得？”戴老道答道：“这泰山虽然距济南一百余里，但泰山地势高，济南地势低。常言道，人往高处走，水往低处流。趵突泉与泰山黑龙潭有地下暗河相通，黑龙潭地势比济南高出百丈，水接龙宫，故趵突泉水源泉源泉喷涌，永不枯竭。”巡抚听罢，不以为然，说：“先生说的话可当真？用什么法子可验证你这话是真是假？”戴老道毫不含糊地说：“可派人到泰山黑龙潭，午时三刻往潭中撒上麦糠。七天七夜后的午时三刻，麦糠就会从趵突泉泉眼中冒上来。”巡抚正想借此除了老道，便说：“你讲的这话，如不应验，就拿脑袋担保。”让老道签字画押，并派人到黑龙潭去准时撒上麦糠。转眼六天过去了。第七天一早，巡抚和戴老道在卫士、证人、官吏簇拥下，来到泺源堂前。趵突泉边早已围满了看热闹的人，只等午时三刻一到，立见分晓。一刻、二刻，眼看午时三刻就要到了，但麦糠还没见漂上来。戴老道纹丝不动端坐在那里，胸有成竹。刀斧手去拉开了架式，围观人的心也都提了了嗓子眼上。就在这时，“当”的一声锣响，报时的小吏高声喊道：“午时三刻已到！”众人面向泉眼，仍不见有一粒麦糠漂上来。“把这老妖道给我拿下！”随着巡抚一声怒喊，早已准备好的刀斧手不容分说把戴老道五花大绑起来。巡抚当众宣布：“这老道向本官寻衅，实乃自取灭亡。武士们，速按令状办事，将老道斩首示众！”还不等戴老道分辩，刀斧手将他拖至泉边，“咔嚓”一声人头落地，一腔碧血，喷洒泉边，染红了泉池。可就在这时，趵突泉水打了个飞旋，麦糠像雪片似的，纷纷扬扬涌出来了。周围的人们纷纷为戴老道喊冤，可为时已经晚矣。戴老道为何会死在巡抚刀下？原来这心狠手毒的巡抚早就设好了圈套，他略施小计，故意让报时的小吏早报了时间。戴老道只落了个首体分家。
