1.1
1990年12月19日，上海证券交易所开业
上海证券交易所，1990年11月26日由中国人民银行总行批准成立，同年12月19日正式开业。挂牌股票仅有8只股票，人称"老八股"。
当时交易制度实施1%涨跌停板，后改为0.5%限制（看到这，发现现在的波幅还是挺大的嘛），股指从96.05点开始，之后出现了历时2年半的持续上扬。
1990年12月1日，深交所“试”开业。1991年7月3日，深圳证券交易所正式开业。
1.2
1992年5月21日，取消涨跌停板
第一次牛市：1990.12-1992.5 95-1429点 老八股、取消涨停板
1992年5月21日，上海证券交易所放开了仅有的15只上市股票的价格限制，并实行“T+0”交易规则，引发股市暴涨。
当天，上证综合指数从前收盘617点瞬间高开并收盘于1266点，一天之内上涨105%，仅仅3天，又登顶 1420点。
股票价格就一飞冲天，暴涨570%！
