个人理解哈：大前提是男女主角（假设是唱歌的男女）彼此真心相爱的，但是由于某种原因现在没有在一起，并且各自都有了一个看上去不错的伴侣。
这句歌词中的“她”，就是男主角的现任，在外人看来会觉得这个女的很幸福，但是在女主角看来就是，她爱的男人让另外一个女人过得如此幸福，一定感觉痛不欲生，所以会才会理解为男主角给她的“惩罚”。但是女主角哪里知道，其实男主角和她的处境和感觉其实也差不了多少，所以才会有后面男主角唱到的如果要和女主角的现任“决斗”的话，他也还是个“输家”。
总的来说，相爱的人没有在一起，肯定是有原因的，这个原因还挺严重，至于是什么，就要靠楼主脑补一下咯~
