【本期摘要】
重点推荐
2018年8月制造业PMI指数点评
车用催化剂行业：国六执行在即，催化材料成长空间广阔
市场点评
市场点评：操作建议不激进保持中性仓位，逢低分批布局优质错杀品种
宏观视点：发改委：国内汽、柴油价格每吨分别提高180元和170元
军工行业：业绩进入高增长阶段，关注军工确定性成长
期货情报
金属能源：黄金266.70,跌0.30%；铜48180,跌0.86%；螺纹钢 4111，跌0.24%； PVC指数6810，跌2.37%；郑醇3198,跌2.53%；沪铝14905,跌0.23%；铁矿484.5，跌0.72%；焦煤1225.5，跌2.04%；焦炭2363.0,跌2.94%；原油521.2，跌0.31%；橡胶 11765，跌3.25%；沪镍105280，跌3.17%；
农产品：豆油5818,涨0.41%；玉米1939,涨1.52%；棕榈油4908,涨0.08%；棉花17070,涨1.31%；郑麦2577,跌0.81%；白糖4925,跌0.91%；苹果11796，跌1.13%；
棉纱27270，涨3.98%。
汇率：欧元/美元1.16,平；美元/人民币6.83,跌0.03%；美元/港元7.85，涨0.01%。
重点推荐
1、2018年8月制造业PMI指数点评
事件：8月31日国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了8月份中国制造业采购经理指数（PMI），数据显示，2018年8月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.3%，比上月上升0.1个百分点，与年均值持平。
点评：8月份，制造业PMI为51.3%，环比上升0.1个百分点，今年以来，除春节月度外，该指数均在51.0%至52.0%景气区间内运行，制造业总体保持平稳扩张态势。从企业规模看，大型企业PMI为52.1%，比上月回落0.3个百分点，继续高于临界点；中型企业PMI为 50.4%，比上月上升0.5个百分点，升至临界点以上；小型企业PMI为50.0%，比上月上升0.7个百分点，位于临界点。8月份制造业PMI指数略超预期，基建发力带动近期工业原材料价格上升令上游企业生产预期向好，但是依然要意识到目前内需仍然疲弱，需求端的疲弱会拖累生产端，经济的下行压力依然存在。值得一提的是，中小企业生产预期有明显改善，这对经济结构改善存在利好，但政策发挥实效仍需时日。
（投资顾问 钟燕玲 注册投资顾问证书编号： S0260613020024）
2、车用催化剂行业：国六执行在即，催化材料成长空间广阔
事件：我国汽车排放国五标准已于年初全面普及，继2016年底发布的轻型车国六标准，重型车国六排放法规于2018年6月28日正式出台，国六标准a、b分段执行时间表已经全部确定。此外，2018年6月27日国务院发文要求重点区域提前执行国六标准，推进国三及以下排放标准营运柴油货车提前淘汰更新。
点评：受益于国六等环保政策，根据测算，我国蜂窝陶瓷市场容量具有1.2亿升的增长潜力，由于蜂窝陶瓷90%的市场份额被康宁和NGK垄断，对于份额较低的国内企业来说，蕴藏巨大的进口替代空间。国六实行后柴油车需要加装SCR装置才能达到排放要求，据测算将带来约6000吨分子筛增量市场空间。国内相关厂商将携手国际催化剂巨头，未来面临较大增长机遇。
（投资顾问 钟燕玲 注册投资顾问证书编号： S0260613020024）
市场点评
1、市场点评：操作建议不激进保持中性仓位，逢低分批布局优质错杀品种
周一市场探底回稳，沪指维持千亿地量。盘面观察，沪指延续惯性下探走势，盘中一度跌破2700点，盘面上航天军工、软件、网络安全等板块表现活跃，创业板尾盘翻红带动人气回升，最终全天两市指数跌幅收窄。截止收盘，沪指报2720.73点，跌幅0.17%，深成指报8455.55点，跌幅0.12%；创指报1443.69点，涨幅0.59%。当前消息面没实质利好催化，预计短期场将延续震荡筑底行情。立足中长期，当前市场部分优质公司已经具备较好的投资价值，中长线投资可以逢低分批布局。操作建议不激进保持中性仓位，逢低分批布局业绩增长明确、估值合理被错杀的品种。建议关注军工、工程机械、医药、半导体电子等。股市有风险，投资需谨慎。
（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）
2、宏观视点：发改委：国内汽、柴油价格每吨分别提高180元和170元
发展改革委9月3日发布通知，根据近期国际市场油价变化情况，按照现行成品油价格形成机制，自2018年9月3日24时起，国内汽、柴油价格(标准品)每吨分别提高180元和170元。发展改革委正密切跟踪成品油价格形成机制运行情况，结合国内外石油市场形势变化，进一步予以研究完善。
（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）
3、军工行业：业绩进入高增长阶段，关注军工确定性成长
业绩进入高增长阶段，关注军工确定性成长。截至8月31日，2018年中报全部披露完毕，申万国防军工板块全部50家公司中，36家营收实现增长（占比为72%），增速中位数为13%；30家扣非后归母净利润实现增长（占比为60%），增速中位数为33.20%。从中报业绩来看，军工行业的高景气逐渐开始在业绩上体现，代表性企业内蒙一机军品订货更创下新高。此外，随着下半年进入产品交付高峰，军工企业业绩增速有望进一步提高。下周，美国对华2000亿美元关税征收可能落地，在中美贸易摩擦可能进一步升级的背景下，我们推荐投资者关注军工行业的确定性成长。重点推荐关注业绩高增长的核心主战装备的总装和配套龙头。
（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）
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