可以有2种理解：
1.从总需求和总供给模型上看，开始时总需求曲线和总供给曲线相交于A，这时的均衡价格为Po，均衡产量为Qo，现在社会总需求大于总供给，总需求曲线右移，总供给曲线不变，产量增加，由于供不应求，物品价格上升，引起通货膨胀。
2.借助总需求和总供给模型和通胀率和失业率模型一起看，由于短期内通胀率和失业率存在权衡取舍关系，即高通胀就有低失业；低通胀就有高失业。同上面分析，总需求大于总供给后，总需求曲线右移，出现高价格高产量，这就导致低失业率，低的失业率有高的通胀率。
在长期内，总供给曲线是垂直的（因为长期中要素资源和技术水平决定物品与劳务总供给量），总需求曲线是向下倾斜，总需求大于总供给，表示总需求曲线沿垂直总供给曲线上移，这时产量不变，价格提高，表现在垂直于自然失业率的长期菲利普斯曲线上是失业率不变，通胀率提高。（标注：总需求和总供给模型横坐标是产量，纵轴为价格；通胀率和失业率模型横轴为失业率，纵轴为通胀率）
第一种解释好理解一些，第二种解释仅供参考。
弗里德曼说通胀是一种货币现象，但是其实质就像你说的通胀的本质是因供需失衡（供给量无法扩大，结构无法及时改善，而需求增长较快 ）传导到货币供给上的一种货币现象。
即经济增长--货币供给增加--对商品总需求大于总供给--价格上升--通货膨胀。
