股指期货套期保值和其他期货套期保值一样，其基本原理是利用股 指期货与股票现货之间的类似走势，通过在期货市场进行相应的操作来 管理现货市场的头寸风险。由于股指期货的套利操作，股指期货的价格和股票现货（股票指 数）之间的走势是基本一致的，如果两者步调不一致到足够程度，就会 引发套利盘入市。
这种情况下，如果保值者持有一篮子股票现货，他认 为目前股票市场可能会出现下跌，但如果直接卖出股票，他的成本会很 高，于是他可以在股指期货市场建立空头，在股票市场出现下跌的时 候，股指期货可以获利，以此弥补股票出现的损失。这就是所谓的空头 保值。
另一个基本的套期保值策略是所谓的多头保值。
一个投资者预期几 个月后有一笔资金投资股票市场，但他觉得目前的股票市场很有吸引 力，要等上几个月的话，可能会错失建仓良机，于是他可以在股指期货 上先建立多头头寸，等到未来资金到位后，股票市场确实上涨了，建仓 成本提高了，但股指期货平仓获得的盈利可以弥补现货成本的提高，于 是该投资者通过股指期货锁定了现货市场的成本。
