这两个国家声称自己是中立国，西班牙建立了佛朗哥法西斯政权，二战中它保持中立但亲德。西班牙看风使舵，忽而接近英美忽而为德意叫好，1940年上半年，由于德国横扫西欧，连连获胜，热衷投机的西班牙元首佛朗哥保持中立的立场开始倾斜41年6月，德进攻苏联，佛朗哥被希特勒的胜利冲昏了头脑，表示完全支持希特勒的行动，并请求德国允许西班牙长枪党志愿军参加对苏战争。到1943年，佛朗哥眼看轴心国取胜渺茫，马上又调整西班牙的外交政策，宣布西班牙由“非交战国”恢复中立，并下令召回在苏联作战的“蓝色师团”。至于葡萄牙也差不多。
严守中立的法西斯国家
长久以来，葡萄牙靠同英国结盟来保护它的殖民地，并遏制西班牙企图统一整个伊比利亚半岛的野心。但在战前若干年，葡萄牙就一直在扩大它外交政策的基础，不仅加强了同巴西的血缘关系，而且还谋求同西班牙国家主义者政府达成某种谅解。由于萨拉查博士的“新立场”的经济政策以及英国减少饮用红葡萄酒的趋势，英葡贸易受到了影响，而英国对西班牙内战的态度更使得葡萄牙政府及其拥护者深感不安。英国一直没有尽力来设法维持同葡萄牙的良好关系，虽然德国人显然是在试图把葡萄牙纳入到他们的势力范围，但是英、法两国似乎都未能阻止纳粹德国称霸欧洲。
再者，英、德以牺牲葡萄牙的殖民地而进行的交易，也重新引起了葡萄牙的忧惧。希特勒指望哈利法克斯于1937年11月访德时，向他提出的建议中将会有一条是用安哥拉来代替以前德属的某一个殖民地。当英方对此未作表示时，希特勒就亲自提出了安哥拉的问题。他说，撒哈拉或地中海北非的土地是不大可能被接受的。事实上，当时张伯伦愿意商讨割让西非的土地，作为一个总体解决方法的一部分，可能的话就拿安哥拉和比属刚果来取代坦噶尼喀。12月初，报纸上出现了希特勒要求获得安哥拉和比属刚果部分领土的报道，但是当葡萄牙政府就此询问德国外交部时，他们却否认了这整个传说。1937年12月21日，艾登在下院也否认有恢复1898年及1912年至1914年谈判的意图。然而，1938年3月3日，英国在向希特勒提出的秘密建议中，还是包括了重新划分南纬五度和赞比西河之间的殖民地，但是，希特勒这时却拒绝以此作为一种归还德国前殖民地的办法，指出比利时和葡萄牙可能认为德国是在要求它无权要求的东西。
英国政府和希特勒之间在这个问题上似乎没有达成什么协议。1937年12月，张伯伦在接见即将前往里斯本的英国新任驻葡萄牙大使沃尔福德·塞尔比爵士(前驻维也纳公使)时，他没有讲到可能同德国解决殖民地的问题，而塞尔比也未带来关于葡萄牙殖民地问题的任何明确保证。但是塞尔比一到任就从他的使馆参赞获悉，当他提交国书时，葡萄牙政府将极其重视他能够作出这种保证。当时，外交部在答复大使的紧急请示时表示，英国的保证不仅仍然有效，而且英国政府无意在有损葡萄牙的情况下同德国达成任何交易。
1937年至1939年之间，英国方面为改善英葡关系并挽回已经丧失给德国的贸易损失。做了一些工作。早在战前好久，英国驻里斯本大使馆就提出建议，在里斯本和伦敦之间开辟一条航线(当时里斯本已有德国航空运输公司的飞机在通航)，但是直至1940年春夏之间还未得到实现。1938年2月，英国向葡萄牙派出了一个军事使团，最后还委派了后勤专员，并且在萨拉查请求之下，陆海军顾问访问了里斯本，对沿海防务提供意见。虽然用这种方法同葡萄牙的武装部队建立了良好关系，并且劝阻了葡萄牙同轴心国签订购买武器合同，但是直到战争爆发后相当时期，英国迄未向葡萄牙提供过武器。
德国人除了在商业上所取得的成就之外(这些成就是靠削价和善于推销而获致的)，他们在上层阶级、政府官员、知识分子、青年运动和称做“军团”的官方准军事组织中间也赢得一定的影响；他们还同报界和**保持着有益的联系。德国人从西班牙内战以及人们对共产主义普遍的憎恨和恐惧中捞到了大量政治资本，他们的技术成就和在欧洲的统治地位使他们起了举足轻重的作用；甚至连那些厌恶他们的个人品格和认为他们的政治手段过于野蛮的人也都是如此。
法西斯意大利也想发展贸易和航空事业，并以宣传来争取葡萄牙。但是尽管与纳粹主义相比，萨拉查政权是更接近于法西斯主义，可是意大利却缺少可与德国逐鹿的政治力量和经济力量。塞拉诺·苏内建议齐亚诺应该在1939年夏天访问西班牙同时也访问葡萄牙，但是葡萄牙政府和意大利政府对此意见都不感兴趣。
