华谊兄弟发布公告，《唐山大地震》票房超过6亿元，高于其目标1亿多元。对于此重大利好，其股价表现平淡，分析其原因，本栏以为是投资者持股过于分散，多次利好均难以启动股价。
华谊兄弟，从上市之初就受到了很多投资者的关注，其明星概念、电影概念颇为不凡，股价也一直保持平稳。但是有两个事件很让投资者失望，一是公司公告《唐山大地震》首日票房出众，二是本次公布票房超过6亿元，两大利好均无法撼动几近凝固的股价。根据华谊兄弟3亿股的股本，每股的票房约为2元。据报道，《唐山大地震》制作成本已经在上映前便因为植入广告完成回收，如果按照华谊兄弟分得制作方利润的一半，而制作方获得票房45%的收入计算，《唐山大地震》给华谊兄弟每股约增加0.45元的收益。
虽然这样的计算很粗略，也很不准确，但是大致的概念可以得出，《唐山大地震》给华谊兄弟带来了比预期更好的收益，其股价理应出现一定程度的上涨。
那么为什么华谊兄弟股价总不能如投资者所期呢？甚至其从上市以来就一直没有出现过类似牛股的走势？博弈的理论或许能够解释这一切。
在华谊兄弟上市初期，正值创业板股票集中上市，投资者对创业板并不了解，考虑到华谊兄弟独特的题材，相当多的投资者都对华谊兄弟抱以厚望，甚至重仓买入期待股价的上涨。也正是由于普通投资者的广泛参与，终于让主力资金无法拿到足够的筹码，以至于华谊兄弟的走势总是那么稳健，暴涨总是与它无缘。
从股东人数可以看出，截至6月30日，华谊兄弟的股东人数并没有较3月31日大幅减少，这就是说，在第二季度普通投资者并没有大幅减持自己所持有的华谊兄弟股票，目前最新股东户数约为22000户，户均持股约3800股。
3800股华谊兄弟约10万元市值，是一个大散户的资金量，可以认为，如果华谊兄弟的股东人数不能有效下降，那么其股价的上涨仍然只能是“值得期待”。三个和尚没水吃或许是证券市场永恒的逻辑，好股票不一定有好股价，没人要的股票不断上涨并不稀奇。
作为持有华谊兄弟的投资者，如果真的看好华谊兄弟的未来，大可不必过分执著于其一朝一夕的涨跌，长期持有就好了；如果投资者只是想获取股票的差价，还是应该选择庄家收集近乎完成的股票，那样才不会等待太久。
