古典学派的储蓄投资理论认为储蓄和投资通过利息等同起来，利率正是由储蓄与投资，也就是资本供给和需求的均衡点产生的，具体的代表理论又包括：
1.庞巴维克的时差论：又称价值时差论。它从需求的角度看，认为同样数量的现在物品比未来物品更有价值，价值时间差的存在使放弃现在换取未来价值必须给予利息补偿。从供给角度看，利息主要来源于迂回生产的多产性。即迂回生产比直接生产具有更高的生产力，但耗费的时间较长。利息就是这种时间的间隔，庞巴维克的理论所依据的都是主观价值论，比较简单和粗陋，只分析利率形成的表象。
2.马歇尔的等待说：又称资本收益说，他把利息看成一种生产要素——资本的价格来加以研究，认为任何生产要素的价格都是由来自需求和供给两方面的压力达到平衡所决定的：资本的边际生产力为资本需求的决定因素。而抑制现在的消费、等待未来的报酬则为资本供给的决定因素。这两种决定因素的均衡决定了利率水平，利息就是人们等待的报酬。
3.维克塞尔的自然利率说：瑞典国民经济学家维克塞尔首先把利率分成两类：a.市场利率：在信贷市场上由信贷供求决定的利率。b.自然(实际)利率：一方面它是用于投资的信贷需求与储蓄供给达到平衡时的利率；另一方面它相当于新投资的预期收益率，也就是保持适度投资规模的利率。只有在市场利率和自然利率相等时，经济才处于平衡状态，维克塞尔称之为正常利率，但市场利率常与自然利率背离，从而导致经济波动。
4.费雪的时间偏好理论：利息产生于现在物品与将来物品交换的贴水，它是由主观因素和客观因素共同决定的，主观因素就是社会公众对现空物品的时间偏好。现在物品与未来物品的交换是通过货币市场的交易和证券市场的买卖来实现的。在这一过程中，公众的时间偏好影响着利率的高低。客观因素是指可能的投资机会。在选择投资机会时企业家首先要考虑利率，在货币市场和证券市场上，公众的时间偏好决定资本供给，而企业家对投资机会的选择则决定了资本需求，即利率决定于两者的一致。在利率理论的发展历史上，费雪首先开展了对实际利率和名义利率的研究，他指出，名义利率包括实际利率和通货膨胀率两个部分，影响公众时间偏好和企业家投资机会选择的利率应该是扣除通货膨胀因素的实际利率。
