抗战的爆发前夕，中日双方无论是国力还是军力的对比，日本方面都占据着绝对的优势。日本政府为了摆脱经济危机并发展经济，进而实现其由来已久的“大陆政策”，一方面发动“九。一八”事变，侵占了中国的东北；另外一方面大力加速国民经济军事化，大力发展军事工业。
国家用于发展军事工业的支出高达70亿日元，各财阀资本也迅速向军事工业方面转化。日本政府采取各种措施加强了对国民经济的管制，使整个经济为战争服务。由于经济军事化和对中国东北资源的掠夺，日本比较早地渡过了经济危机。1931年至1937年，日本工业增长的平均速度达9。
9%，是资本主义大国中发展速度最快的国家。1937年，日本产钢580万吨、生铁239万吨、石油169万吨、水泥611万吨，发电量303万千瓦，工业总产值已经接近60亿美元，占国民经济的80%，已经成为工业强国。但日本也有其弱点，因为他的国土所限，某些资源，尤其是一些重要的战略物资非常缺乏，比如棉花、橡胶、羊毛以及铅、锌等军工产业所必需的有色金属原料，还有石油和煤等燃料，必须依赖进口。
日本军事工业最需要的铁矿，日本自身仅年产45万吨，加上朝鲜的60万吨，也只满足所需的1/6，每年还要从中国、东南亚等处进口数百万吨。 日本为了适应侵略战争的需要，大量增加了军事工业投资。1937年军事工业的投资达22。3亿日元，比1936年增加了2。
2倍，占当年工业投资总额的61。7%。其武器装备的生产能力达到了年产飞机1580架、大口径炮744门、坦克330辆、汽车9500余辆的水平，造船能力为40余万吨，造舰能力为5万吨。至于步兵轻武器及小口径火炮等的年生产量，完全可以满足进行大规模战争时的年需要量。
“七七”事变前夕，日本陆军有17个常备师团、4个混成旅团、4个骑兵旅团、5个野战重炮兵旅团、3个战车联队（包括坦克、装甲车）、16个飞行联队（54个飞行中队）以及守备队（相当于步兵旅团）等，共38万人左右。日军陆军的编制充实，特种兵数量大，装备较中国军队精良，而且士兵训练有素，受武士道精神灌输，极其顽强。
日本海军当时共有现役舰艇285艘，总排水量115。3万吨，其中包括了航空母舰4艘、战列舰9艘、重巡洋舰12艘。此外还有战列舰2艘、航空母舰2艘正在制造，日本海军实力仅次于英、美，居世界第三位。 日本当时没有独立的空军，航空兵分别属于陆军和海军。
陆军共有54个作战飞行中队，其中战斗机中队22个，轻轰炸机中队6个，重轰炸机中队8个，侦察机中队15个，轰炸、侦察混合中队3个。陆军航空兵团共有作战飞机约960架。日本海军陆基和舰载作战飞机共计640架。 日本实行的征兵制度，凡年满17岁至40岁的男子都必须服役。
除陆军现役兵38万人以外，尚有预备役兵73。8万人，后备役兵87。9万人、第一补充兵157。9万人、第二补充兵90。5万人，共计448万多人。此外还有第一、第二国民兵役。日本海军的动员情况大致与陆军相同，只是服役年限与陆军不同。日本如果全部动员，陆、海军共可达1000万人。
中国是个大国，拥有4。6亿人口和1142万平方公里的领土，拥有丰富的资源。但当时的中国只是个虚弱的农业大国，工业基础非常薄弱，丰富的资源未能得到充分的开发利用，总产值不过13。6亿美元，在国民经济总产值仅仅占10%。在这样的基础上，军事工业难以发达。
到1937年，只能生产步兵轻武器和小口径的火炮，大口径火炮、坦克、汽车等尚不能生产。飞机和舰艇虽然已经生产出少量产品，但主要部件以及原材料必须依赖输入。无批量生产的能力，就战争的需要来说，实际上等于不能制造。 中国的陆军，在“七七”事变爆发的时候共有步兵182个师又46个独立旅、骑兵9个师又6个独立旅、炮兵4个旅又20个独立团及其他少量特种兵部队，总兵力约200万人。
但由于历史的原因，中国军队虽然名义上隶属于国民政府，但实际上组织领导及指挥并不统一，派系繁杂，矛盾很多。中央直属的70个师，其中40个以黄埔军校生为军官组建的师在德国顾问团的指导下进行训练，并装备了一批输入的新式武器，素质较其他部队要好。中央军以外的地方势力军队，各有其自身军校培养的军官，有各自的军需制度，武器*自己购买或者自办兵工厂生产，因而各部队装备差别很大，编制也不同。
中央军的部队相对来说是最充实的。国民政府1936年开始整编陆军，到“七七”事变爆发的时候仅仅完成20个调整师的整编，也没有装备齐全。日军一个常备师团与一个中国调整师的相比，人员是中国的2倍，步骑枪多1。5倍，轻重机枪多1。1倍，野榴山炮多3。
1倍，日本师团还有炮兵车和辎重车1000多辆，坦克24辆。而中国其他整理师及尚未整编各师的实力约为调整师的5至7成不等。由于运输工具缺乏，而征兵制又刚刚开始在部分地区实行，所以中国军队在军需补给和人员补充等方面的能力极为薄弱，与日军相比差距很大。
中国海军自甲午战争后一直没有恢复元气，到全面抗战爆发之前共有各种舰艇120艘，总排水量约11万吨，但实际作战舰艇仅60多艘，排水量约为6万余吨。最好的舰艇也次于日本的重巡洋舰。 中国空军当时正处于初建阶段，实力远逊于日本。当时共有各种飞机600架，其中作战飞机仅305架，因为依赖进口，缺乏零件的缘故，在抗战爆发时能够投入战斗的飞机仅223架，共编为31个中队。
中日GDP对比是1：5。5 。
